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电器产品制造行业:强者恒强布局平稳 白电水龙

来源:极速pk10日期:2019-09-07 14:26 浏览:
一、销售市场主要表现及公司估值状况
  2019年8月电器产品制造行业市场行情给出:上证综合指数下挫1.58%,上海深圳300下挫0.93%,申万电器产品指数值下挫1.75%,在申万28个一級制造行业中排行较7月降低12位,位居第17位。子区域中家用电器零配件、别的信息的器械、中央空调、小电器、电冰箱、彩色电视及全自动洗衣机各自高涨 2.06%、-0.62%、-1.45%、-2.57%、-3.84%、-5.00%、-5.67%,8月家用电器零配件主要表现好于别的区域。
  公司估值层面,截止2019年8月底,申万电器产品区域市净率为22.21倍(中值,历史时间TTM,去除负数,相同),所有股票的市净率为31.40倍,申万电器产品区域相比所有股票折价29.27%。上海深圳300市净率为20.71倍,申万电器产品区域相比上海深圳300股权溢价7.27%。电器产品子区域层面,截止2019年8月底,电冰箱、家用电器零配件、彩色电视、小电器、中央空调、别的信息的器械、全自动洗衣机的公司估值各自为25.19倍、24.54倍、22.21倍、16.00倍、15.03倍、-4.09倍、-45.34倍。
  二、行业数据追踪
  1、中央空调销售量持续下滑,内、出口主要表现不景气
  悦捷商贸资料显示,2019年7月中央空调生产量1686.10万辆,同比减少3.00%,增长速度由正转负;销售量1249.60 万辆,环比下降8.80%。销售量同比增长率持续上个月持续下滑发展趋势,减幅有一定的增加。中央空调自销868.00万辆,环比下降12.30%,自销同比增长率持续下滑,下降发展趋势有一定的增加,出口381.60万辆,环比下降0.08%,出口持续下滑。
  悦捷商贸资料显示,2019年7月中央空调库存量826.40万辆,环比下降6.90%,下降力度扩张,中央空调公司加速去产能系统进程,制造行业整体库存量处在可控性部位。
  2、全自动洗衣机销售量有一定的提高,出口环比大幅度提高
  悦捷商贸资料显示,2019年7月全自动洗衣机生产量491.50万辆,同比减少7.30%,同比增长率由正转负,销售量488.90万辆,同比增长率7.20%,同比增长率有一定的升高。自销294.90万辆,环比下降2.10%,出口194.00万辆,同比增长率25.40%。
  3、电冰箱销售量环比有一定的下降,自销环比由正转负
  悦捷商贸资料显示,2019年7月电冰箱生产量734.20万辆,同比增速9.00%,销售量670.40万辆,同比增长率2.60%。在其中,自销335.20万辆,环比下降4.40%,下降发展趋势加速,同比增长率由正转负;出口335.20万辆,环比下降27.60%,较上个月降低力度增加。
  4、商住楼市场销售总面积环比下降力度收窄
  中国统计局资料显示2019年1-7月全国性商住楼市场销售总面积88783.00万平方,环比下降1.30%,下降力度较年末有一定的收窄。2019年1-7月,房子完工总面积37330.75万平方,同比减少11.30%,减幅有一定的扩张,年末至今,完工的下降力度由11.90%慢慢变小至11.30%。
  三、投资建议
  从2019年上半年度半年报状况看来,电器产品制造行业增长速度总体变缓,但好于预期,半年报的公布有益于减轻销售市场的忧虑,家用电器区域总体展现强者恒强的平稳布局。提议关心销售业绩平稳、保护性极强的白电水龙头及成长型不错的小电器区域,强烈推荐关心美的公司(54.21 +0.58%,个股诊断)、美的智家(16.02 +0.31%,个股诊断)、格力集团(58.80 -0.12%,个股诊断)、苏泊尔(70.40 -1.10%,个股诊断)。事件房地产完工转暖的推动下可关心触底转暖的厨房电器区域,提议关心老板电器(26.99 +1.12%,个股诊断)、华帝股份(10.94 -0.55%,个股诊断)、浙江美大(13.92 -1.69%,个股诊断)。保持制造行业“同歩大市”定级。
 
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